Dans un marché du Champagne toujours tendu, Maison Pommery & Associés publie des résultats semestriels à deux vitesses. Le chiffre d’affaires du groupe recule en données publiées et le résultat net reste négatif. Mais l’activité Champagne résiste mieux, avec une progression de 7,1 % pour Champagne Pommery & Greno.
Au premier semestre 2026, le chiffre d’affaires consolidé atteint 96,2 millions d’euros, contre 109,3 millions un an plus tôt, soit une baisse de 12 %. Une évolution largement liée au changement de périmètre. La cession d’Heidsieck & Co Monopole représente environ 9,6 millions d’euros de chiffre d’affaires en moins, tandis que la réduction des ventes interprofessionnelles pèse pour 4,5 millions. À périmètre comparable, le chiffre d’affaires progresse ainsi de 0,7 %.
Pommery fait mieux que le marché
L’activité Champagne affiche une progression de 4,5 % à périmètre comparable, avec une hausse des volumes de bouteilles vendues à la clientèle. Champagne Pommery & Greno fait mieux encore, avec un chiffre d’affaires en augmentation de 7,1 %. Le groupe souligne également les premiers résultats positifs de Champagne Pompadour, sur lequel il compte pour poursuivre sa montée en gamme.
L’international représente 62,4 % du chiffre d’affaires Champagne. En Europe, les volumes progressent de 16,6 %, contre 8,3 % pour le marché selon les données communiquées par le groupe. En France, Maison Pommery & Associés annonce un gain de 1,9 point de part de marché en grande distribution.
Une perte nette de 4 millions d’euros
La situation est plus difficile du côté des résultats. Le résultat opérationnel courant atteint 11,2 millions d’euros, contre 13,8 millions au premier semestre 2025. Maison Pommery & Associés attribue principalement ce recul à la perte de contribution d’Heidsieck & Co Monopole, que la croissance des autres marques ne compense pas encore totalement.
Le résultat financier se dégrade également, à -16,2 millions d’euros, contre -15,3 millions un an auparavant. Le groupe l’explique notamment par la hausse des taux d’intérêt sur certaines lignes de financement. Le semestre se termine ainsi sur une perte nette de 4 millions d’euros, contre une perte de 1,4 million un an plus tôt.
716 millions d’euros de dette financière nette
Le désendettement reste donc un sujet central. L’endettement financier net s’établit à 716 millions d’euros au 30 juin, contre 754,4 millions fin 2025 et 775,9 millions un an auparavant. La baisse atteint 59,9 millions d’euros sur un an, même si le groupe précise que ce chiffre doit être nuancé par le décalage d’une échéance vendange de 22,7 millions.
Après les tensions financières du printemps, Maison Pommery & Associés et neuf de ses filiales ont conclu un accord de conciliation avec leurs principaux partenaires financiers. Homologué le 5 août par le tribunal de commerce de Reims, il sécurise les besoins de financement jusqu’au 19 juin 2027, avec une possibilité d’extension jusqu’en juin 2028 sous conditions.
Un financement complémentaire de 42,8 millions d’euros a été mis en place le 3 septembre, notamment pour faire face aux échéances opérationnelles liées à la vendange.
Le plan de désendettement repose sur deux leviers : environ 100 millions d’euros de cessions d’actifs non stratégiques et une réduction programmée des stocks de 100 millions sur quatre ans.
Le premium reste la priorité
Pour le second semestre, le groupe compte notamment sur Champagne Pompadour, la cuvée Louise et la gamme Apanage 1874 de Pommery. L’objectif est de poursuivre la montée en gamme et d’améliorer la marge opérationnelle.
Enfin, Maison Pommery & Associés proposera à l’assemblée générale du 19 octobre le versement d’un dividende de 0,38 euro par action au titre de l’exercice 2025. Son paiement est prévu le 14 décembre.
