Dans un marché du champagne toujours en repli, Maison Pommery & Associés parvient en 2025 à limiter la casse. Le chiffre d’affaires atteint 293,2 millions d’euros, en recul de 3,6 %. Sur le terrain commercial, en revanche, le groupe s’en sort mieux que le marché. Ses volumes de bouteilles progressent de 3,6 %, alors que les expéditions mondiales de champagne reculent de 2,2 %, autour de 266 millions de bouteilles en 2025. En valeur, la tendance est quasi stable (+0,1 %). Même lecture du côté de Pommery & Greno, qui reste orienté à la hausse, avec un gain en volume de 1,2 %. La dynamique vient aussi des cuvées les plus valorisées, en progression de 8,1 %.
À noter que pour début 2026, les volumes apparaissent quasi stables, mais progressent de 4,2 % à périmètre constant, avec une hausse marquée de 9,2 % pour la marque Pommery,
Des marges qui reculent
C’est là que le tableau se complique. Le résultat opérationnel courant tombe à 20 millions d’euros. En cause, une provision de 10,5 millions d’euros sur certains stocks, dans un marché devenu plus exigeant. À cela s’ajoute une pression bien connue : le coût du raisin reste élevé, tandis que les prix de vente ne suivent pas partout.
Une année marquée par la sortie d’Heidsieck Monopole
Le vrai basculement des comptes vient d’ailleurs. La cession d’Heidsieck & Co Monopole change la donne, avec une plus-value de 44,3 millions d’euros. Le résultat opérationnel grimpe à 64,1 millions d’euros.
C’est cette opération, et elle seule, qui explique le redressement du résultat. Le groupe évoque d’autres cessions, mais elles restent à ce stade au niveau des discussions pour 2026. Au final, le résultat net atteint 31,9 millions d’euros, contre 0,8 million un an plus tôt.
Désendettement amorcé, stocks en hausse
La dette recule légèrement, à 754,4 millions d’euros. Le mouvement devrait se poursuivre en 2026, avec l’encaissement complet de la cession. En parallèle, les stocks augmentent. La fin d’année a été plus lente que prévu, et le groupe doit ajuster. L’objectif est de revenir à un niveau plus en phase avec les ventes.
Cap maintenu sur 2026
Pour la suite, Pommery reste sur sa ligne : pousser ses marques, travailler la valeur, et poursuivre le désendettement. Avec en toile de fond une équation inchangée : tenir les volumes, restaurer les marges, et continuer à alléger la structure financière.
